不良資產(chǎn)是一項投資行為，低買(mǎi)高賣(mài)是其最顯著(zhù)的“投資特質(zhì)”。

單從這個(gè)角度，可以得出一個(gè)結論：投資的成敗取決于定價(jià)。所以，價(jià)值的評估在不良資產(chǎn)處置中的重要性自然不言而喻。為了降低風(fēng)險，實(shí)現收益最大化，不良資產(chǎn)處置負責人還是應該在一定程度上對項目進(jìn)行價(jià)值評估。

影響不良資產(chǎn)價(jià)值評估的因素大致分為理論價(jià)值、自身瑕疵、客觀(guān)因素：

所謂資產(chǎn)的理論價(jià)值，即不考慮客觀(guān)因素及項目的自身瑕疵，項目本身所具備的價(jià)值；

所謂自身瑕疵，即項目自身所攜帶的瑕疵，例如，時(shí)效，手續殘缺等等；

所謂客觀(guān)因素，涉及面較廣，其中主要有處置能力、財務(wù)成本及預期、政府干擾、經(jīng)濟形勢等等一系列客觀(guān)因素。

這三大因素，理論價(jià)值可以精確化；而自身瑕疵及客觀(guān)因素所帶來(lái)的項目?jì)r(jià)值的升降就很難量化。因為最終的項目?jì)r(jià)值，其實(shí)就是價(jià)值和風(fēng)險的博弈。

自99年行業(yè)初期至今，價(jià)值評估一直未形成業(yè)界規范，這很大程度上是因為項目的復雜性。如果預判失誤，將會(huì )給投資人帶來(lái)極大的風(fēng)險。因此，在不良資產(chǎn)評估過(guò)程中，必須精準地把握如下要點(diǎn)：

一 . 資料的收集和分析

(一)債權評估要收集的資料比較多，主要包含以下資料：

1、債權分析基準日本息清單;

2、與債權有關(guān)的借款合同、擔保合同、抵/質(zhì)押合同及其他信貸資料、放款、還款憑證;

3、律師提供的法律意見(jiàn)書(shū);

4、債權相關(guān)的訴訟、判決資料;

5、銀行催收通知書(shū)及回執;

6、債務(wù)企業(yè)及保證企業(yè)營(yíng)業(yè)執照工商登記情況、法人身份證、個(gè)人保證人身份證、貸款卡;

7、企業(yè)財務(wù)報表等財務(wù)資料;

8、抵押物國土房管登記狀態(tài)或登記證明;

9、抵、質(zhì)押物產(chǎn)權資料：房地產(chǎn)權證、國有土地使用證、國有土地出讓合同、租賃合同、“四證一書(shū)”、重大設備購置合同、發(fā)票等。

10、查詢(xún)債務(wù)人、保證人在國土局、房管局、車(chē)管所的資產(chǎn)情況及資產(chǎn)抵押查封凍結情況;法院查詢(xún)債務(wù)人、保證人的訴訟情況;提供查詢(xún)記錄;

11、其他相關(guān)資料。

(二)、對資料進(jìn)行分析

1.調閱債權、債務(wù)關(guān)系形成及其維權情況的全部檔案資料;

2.分析貸款的歷史形成、導致?lián)p失原因、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況資料等;

3.核實(shí)工商注冊登記狀態(tài)、資產(chǎn)抵押狀態(tài);

4、對債務(wù)人、債務(wù)人企業(yè)進(jìn)行實(shí)地走訪(fǎng)，了解債權人、債務(wù)人企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)規模、名下有效財產(chǎn)等情況;對保證人、保證人企業(yè)進(jìn)行實(shí)地走訪(fǎng)，了解保證人、保證人企業(yè)經(jīng)營(yíng)、企業(yè)規模、名下有效財產(chǎn)等情況。

5、對債權抵押資產(chǎn)、債務(wù)人和保證人名下的有效資產(chǎn)進(jìn)行現場(chǎng)勘查。

6.搜集并分析調查資料，搜集當地宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境和債權交易市場(chǎng)情況，確定影響債權價(jià)值的主要因素并進(jìn)行分析，這些因素包括：債權人及擔保單位的名稱(chēng)、借款時(shí)間、金額，還款來(lái)源、還款情況、逾期時(shí)間;債權人、擔保單位狀況、訴訟情況、法律盡職調查情況及當地市場(chǎng)環(huán)境等。經(jīng)綜合分析以上影響因素提出分析結果。

7、合理分析估測債權價(jià)值。對收集回來(lái)的資料進(jìn)行分析，確定評估基準日，評估范圍、評估方法等合理分析估測出債權價(jià)值。

二 . 評估對象和范圍

(一)評估對象

1、實(shí)物類(lèi)資產(chǎn)

包括收購的以物抵貸的資產(chǎn)、資產(chǎn)處置中的收回的以物抵債資產(chǎn)、受托管理的實(shí)物資產(chǎn)及其產(chǎn)生的權益，以及其他能實(shí)現的債權清償權利的實(shí)物資產(chǎn)。

2、股權類(lèi)資產(chǎn)

主要包括商業(yè)性債轉股、抵債股權、質(zhì)押股權等

3、其他資產(chǎn)

主要包括土地使用權、商標權等無(wú)形資產(chǎn)以及收益等。

(二)、評估范圍

債權價(jià)值分析范圍為與債權有關(guān)的債務(wù)人、債務(wù)責任關(guān)聯(lián)方的相關(guān)資產(chǎn)和相關(guān)負債，及其或有資產(chǎn)和或有負債。

三 . 評估基準日

根據銀行提供的資料，一般以銀行提供的債權本息日期為評估基準日。

四 . 所適用的價(jià)值類(lèi)型

價(jià)值類(lèi)型主要有市場(chǎng)價(jià)值、清算價(jià)值、投資價(jià)值、殘余價(jià)值等。評估過(guò)程中結合實(shí)際情況選取合適的價(jià)值類(lèi)型。

債權類(lèi)不良資產(chǎn)評估考慮資產(chǎn)被迫出售等因素一般選用清算價(jià)值。清算價(jià)值是指分析對象處于被迫出售、快速變現等非正常市場(chǎng)條件下的價(jià)值估計數額。

高風(fēng)險而又高收益的不良資產(chǎn)行業(yè)，在國家和社會(huì )的金融架構中占據越來(lái)越重要的位置，吸引大量投資者進(jìn)入。然而行業(yè)規范尚未建立，缺乏引導，初入市場(chǎng)的投資者往往會(huì )覺(jué)得無(wú)所適從。此時(shí)，最科學(xué)的方式，就是找一家靠譜的咨詢(xún)機構。